財務モデリングの練習方法と教材の選び方｜講座の位置づけについて
財務モデリングは、数万個の数式をエクセルに配置する作業 財務モデリングは、究極的には、数万個の数式をエクセルに書きこむ作業です。このため、究極的には書き込めるかどうかが全てです。 もちろん、似たような数式が並んでいるので […]
アンレバード・フリーキャッシュフローの計算で減損損失を考慮すべきか【質問箱】
ご質問： UFCFの計算において減損損失を足し戻さなくてよいのか 第十四講 アンレバード・フリーキャッシュフローについてのご質問をいただきました。 UFCFを求める式について、アンレバード化された純利益＋減価償却費－運転 […]
エクセルの生産性向上ではショートカットキーよりコピペが重要
質問をいただくことが多いので説明します。主に財務モデリングでの話です。 作業の高速化よりも作業の削減が本質的 財務モデリングの速度UPやエクセルの生産性向上の話題になると、二言目にはショートカットキーが云々という人が多い […]
DCF法の割引係数ではうるう年を考慮すべきか？【質問箱】
ご質問： DCF法において、PVを計算する際の閏年の取り扱いについて DCF法において、PVを計算する際の閏年の取り扱いについての質問です。 ディスカウントレートをr%とした場合、閏年か否かに関わらず一年経過ごとに(つま […]
財務モデルのフォーマット｜色・フォント・罫線・書式
財務モデリングにおいてフォーマットが重要である理由 財務モデルにおいて、正確であることや拡張性に富んでいることは重要です。 例えば、財務モデルの正確性を確認するときには、「予想を行ったセルだけを確認したい」といったことが […]
棚卸資産や買掛金の回転日数は売上原価対比で計算すべきか【質問箱】
ご質問：売掛金回転日数は対売上高なのに、買掛金回転 日数はなぜ対売上原価なのか 初歩的な質問ですみません。財務モデリングのウェブ講座を読んでいるのですが、運転資本の予想で、売掛金は売上高に対する回転日数を使うのに対して、 […]
DCF法の永久成長率 ～ GDP成長率やインフレ率を適用すべきか？
DCF法の永久成長モデル（PGRモデル）の考え方 まず、DCF法によるバリュエーションの考え方をおさらいしておきましょう。 用語の確認｜PGR、UFCF、WACC、EV PGRとは、永久成長率のことです。英語表記 "Pe […]
財務モデリングにおいて、第三者が正確な業績予想をできるのか【質問箱】
質問箱でご質問いただいたものです。 ご質問：将来の業績を予測することが可能なのか PLの過去実績を並べるだけで、どうやって今後の値を求めているのでしょうか。 有価証券報告書等に載っているものをエクセル上にきれいに載せる所 […]
財務モデリングのスキルを習得するための所要時間
ご質問をいただいたので回答します。 財務モデリングの習得にかかる時間は数百時間程度 結論としては、予備知識の水準にもよりますが、200時間～500時間程度ではないかと思います。 少し難しめの資格を1つ取得するくらいの難易 […]