第十講 予想キャッシュフロー計算書
ネルキャッシュフローとは、現預金残の期中増減のこと
原則としては、有形固定資産などと同様に期中の増減で考えます。
- 期首現金 ＋ 現金の受取 － 現金の支払 ＝ 期末現金
キャッシュフローとは、現金の増減のことを指しますから、次のように記述できます。
- 期首現金 ＋ キャッシュフロー ＝ 期末現金 ･･･（数式１）
キャッシュフローの計算
現金の増減には仕入や販売、借入、返済など影響を与える項目が多すぎて、すべてを計算するのは困難です。
そこで、貸借対照表の性質を使って考えます。
- 資産 ＝ 負債 ＋ 純資産
- 現金 ＝ 負債 ＋ 純資産 － 現金以外の資産 ･･･（数式２）
資産と負債純資産が一致するという性質を使うと、現金を現金以外の項目で表すことができます。
数式１と数式２を使うことで、キャッシュフローを現金以外の要素で表すことができます。
- キャッシュフロー ＝ 負債の増加 ＋ 純資産の増加 － 現金以外の資産の増加
キャッシュフローの分類
キャッシュフローは、キャッシュフローが生み出された要因によって3つの種類に分類されます。
- 営業活動によるキャッシュフロー（営業キャッシュフロー）
- 投資活動によるキャッシュフロー（投資キャッシュフロー）
- 財務活動によるキャッシュフロー（財務キャッシュフロー）
貸借対照表上の項目がそれぞれどのキャッシュフローに分類されるかを学習しましょう。
その前に、資産と負債を大きく2つに分けます。
金融資産と非金融資産
資産は、金融資産と非金融資産に分けることができます。
金融資産に含まれるのは、現預金、有価証券、投資有価証券などです。
非金融資産は、文字どおり金融資産以外の資産です。営業資産とも言います。
同様に、負債は金融負債と非金融負債に分けることができます。
金融負債に含まれるのは、借入金、社債、リース負債などです。
非金融負債は、文字どおり金融負債以外の資産のことで、営業負債とも言います。
3つのキャッシュフローへの分類
以降では、キャッシュフロー（Cash Flow）を英語表記の頭文字をとってCFと記載します。
資産・負債・純資産の増減を3つのキャッシュフローに振り分けます。
- 有形・無形固定資産以外の営業資産の増減：営業CF
- 有形・無形固定資産の増加要因＝設備投資費：投資CF
- 有形・無形固定資産の減少要因＝減価償却費：営業CF
- 現金以外の金融資産の増減：投資CF
- 営業負債の増減：営業CF
- 金融負債の増減：財務CF
- 利益剰余金以外の純資産の増減：財務CF
- 利益剰余金の増加要因＝純利益：営業CF
- 利益剰余金の減少要因＝配当金：財務CF
整理すると、次のようになります。
- 営業CF ＝ 純利益 ＋ 減価償却費 － 営業資産増加 ＋ 営業負債の増加
- 投資CF ＝ 設備投資費 － 現金以外の金融資産の増加
- 財務CF ＝ 金融負債の増加 － 配当金
キャッシュフローのモデリングのコツ
抜け漏れ・重複を防ぐ
上記のように、現金以外のすべての項目の増減が、いずれかのCFに振り分けられます。
項目の抜け漏れや重複が起こらないように注意しましょう。
符号のミスを防ぐ
負債と純資産は、増加ならプラス、減少ならマイナスです。
資産は、増加ならマイナス、減少ならプラスです。
減価償却費は減少要因ですのでプラスになりますし、配当金は純資産の減少要因なのでマイナスになります。
このように考えていくと、符号のミスを防ぎやすくなります。
キャッシュフロー計算を財務モデルに反映する
さて、以上の内容を財務モデルに反映しましょう。
財務モデルに反映するときのイメージ
